金融格局随着去中心化金融（DeFi）的发展而演变。

DeFi 无需中介机构，通过去中心化应用程序提供可访问、透明且由用户控制的金融服务。另一方面，CeFi（中心化金融）是由中心化实体（银行）管理的传统金融服务，提供监管安全和用户友好的体验。

DeFi 代表“去中心化金融”，这意味着没有中央机构来促进或控制金融交易。它几乎完全基于点对点。
DeFi 初学者可以期待学习曲线和快速创新。当今的中心化金融格局显示了 DeFi 的主流采用率和机构兴趣，其未来前景光明，其特点是采用率的提高、互操作性的提高、安全性的提高和监管的明确。

从本质上讲，数字资产及其支持协议正在以突破性和可持续的能力改变金融世界。

什么是数字资产？

数字资产是在区块链上交易的**价值**或**权利**或**交换手段**的电子表现形式，包括众所周知的加密货币，例如比特币和以太坊，它们使用区块链技术来确保安全和透明的交易。
比特币和**以太坊**等区块链协议为创建和管理这些资产奠定了基础，以太坊通过**智能合约**支持更复杂的应用程序。因此，促进数字资产的协议对于数字资产的运作至关重要。他们制定了如何创建、转移和管理这些资产的规则。

以下是当今最常见的数字资产类型的简要概述：

加密货币：这是大多数人想到的数字资产，其中最受欢迎的两种是比特币和以太坊。
安全代币：这些是证券（例如股票或债券）的代币版本，然后在区块链上进行交易。
稳定币：这些是与法定货币（例如美元）直接挂钩的代币。最受欢迎的稳定币是 USDT 和 USDC。
NFT（不可替代代币）：这些代币代表有形资产的数字所有权，包括现实世界的资产，例如毕加索的画作或房地产。这些也可以是数字资产，例如推文或 JPEG 文件。这些代币无法兑换成类似的代币（例如，任何比特币都可以兑换成任何其他比特币，但 NFT 不能以 1 换 1 的方式相互兑换）。

什么是数字资产协议？

假设如果加密货币或数字资产代币是一列火车，那么区块链协议就是它运行的轨道。换句话说，区块链协议是数字资产构建和交易记录的技术和加密基础。

目前数字资产行业中最流行的两种区块链协议是**比特币**和**以太坊**。还有其他区块链协议越来越受欢迎，例如 Solana 或 Cardano，但每种协议都提供不同类型的价值主张来吸引去中心化应用程序开发人员使用它（例如更快的处理时间、每个协议更多的交易）第二，降低交易成本或减少能源消耗）。

需要注意的是，不同的区块链彼此不兼容。例如，建立在以太坊区块链上的代币不能转移到建立在 Solana 区块链上的代币并与之进行交易，其他区块链也是如此。

去中心化应用程序（DApp）的开发人员将创建一种称为**智能合约**的东西，这是一种由以自动方式执行的编程代码组成的合约。一个非常简单的例子是在以太坊区块链上构建一个借贷应用程序，其中数字资产被借给借款人，并且在每个月的最后一天，借款人的付款将自动支付给贷方，否则抵押品将被自动扣押。

这听起来与传统银行的借贷工作方式类似，但一个重要的**区别**是区块链上的流程是完全自动化的，并且无需中介机构或第三方即可进行。

什么是加密货币资本市场？

数字资产生态系统与传统金融市场不同，因为一切和每个人都是去中心化的。以下是对加密资本市场主要部分的逻辑总结以及每个部分的简要描述。

A) 基本总账层

这是记录交易的地方，它涉及三个基本部分，即：
区块链协议：这些是用于记录交易的技术基础设施（例如比特币、以太坊、Solana 或 Cardano）
区块链代币（加密货币）：这些代币用作区块链协议上交易的交换媒介（例如 BTC、ETH、XLM 或 BNB）。
矿工和验证者：挖掘交易、验证交易并在区块链上创建新区块的机构或人员。 （例如 Bitfury、Giga Watt、Genesis Mining 或 F2pool）

B) 事务执行层

这些是促进交易并为市场提供流动性的地点和机构，例如：
交易所或交易平台：促进数字资产交易（买卖）的市场。 （例如 Mercury iconex、Binance、Kraken 或 Coinbase）
贷款机构：以数字资产作为抵押品向市场参与者提供贷款的机构。 （例如 BlockFi、Celsius、Salt 或 Nexo）
流动性提供者/做市商：向市场提供流动性以促进交易的机构。 （例如 Galaxy Digital、Amber、Genesis 或 Bluefire）

C) 最终用户低

这些是使用数字资产进行交易的最终用户。这些都是私人客户和机构，例如对冲基金、银行、家族企业和资产管理公司。 （例如 Blackrock、Grayscale、VanEck 或 MicroStrategy）

D) 去中心化金融（“DeFi”）低

这些是去中心化应用程序或构建在区块链协议之上的应用程序。 DeFi 层有两个重要组成部分：
DeFi 协议：与区块链协议类似，它们充当与 DeFi 各个方面进行交互的“枢纽”。 （例如 AAVE、Compound、UniSwap 或 MakerDAO）
DeFi 代币：支持协议管理和治理的 DeFi 协议代币。 （例如 AAVE、COMP、UNI 或 MKR）

E) 服务层

这些是为数字生态系统提供专业服务的机构参与者。这些包括：

合规：遵守反洗钱区块链法律/“了解您的交易 (KYT) 和了解您的客户 (KYC)（例如 Chainaanalysis 或 Elliptic）。
托管人：存储您的私钥的机构（可以是特殊托管人或交易所）。 （例如纽约梅隆银行、Mercury Iconex 或 Coinbase）
行政和税务服务提供商：为加密货币基金提供行政和税务服务的公司。 （例如 TAXbit）
转账和结算基础设施：帮助促进数字资产交易转账和结算的公司。 （例如 FireBlock）
法定货币进出通道：促进法定货币兑换成数字资产的银行或金融机构。 （例如 Silvergate 或 Signature Bank）

CeFi 交易与 DeFi 交易；两个世界的距离！

数字资产行业 (DeFi) 中的交易执行方式与传统金融市场 (ceFi) 中的执行方式不同。为了说明这一点，下面我们将重点介绍 CeFi 和 Defi 之间针对金融主题**投资**、**交易**和**借贷**的经济原理。

CeFi 内的交易和投资：

一位投资者想要购买 100 股微软股票 (MSFT)。此人在他选择的门户上输入他的订单。然后订单被发送到交易台，然后转发到金融交易所，在那里买家与卖家的订单进行匹配。买方和卖方收到交易已执行的确认信息，并且“清算所”收到订单详细信息。然后“清算所”向各自的托管银行发送结算指令，最终完成交易结算。此过程通常需要 2 天。所有这些步骤都与确保传统金融市场的安全性和可靠性以及减少操纵和欺诈有关。这样做的后果是买家和卖家都需要花费很长的时间和高昂的成本。

DeFi 内的交易和投资：

投资者想要购买 1 BTC。他可以直接注册并登录 Mercury Iconex 等金融交易所并下达采购订单。该订单已链接到在线卖家并已完成。然后交易被添加到区块链中并完成结算和确认。此过程通常需要 2 到 10 分钟，具体取决于流动性。在基于区块链的交易中，由于缺乏第三方、区块链网络工作方式的点对点性质以及交易如何存储在区块链本身上，发布和结算时间大大缩短。

CeFi 内借款：

在传统的金融市场中，客户将钱存入储蓄或支票账户，从而产生资金。银行将这笔钱以更高的回报贷给私人或企业客户，并保留差额（传统利差贷款）。

DeFi 中的借贷：

在 DeFi 场景中，客户不会将钱交给银行，而是将其数字资产（比特币、以太坊等）质押到任何借款人都可以访问的基金（例如智能合约）中，并自动获得利息在质押的代币中（例如，如果质押比特币，则可以通过比特币赚取利息）。这一切都是以点对点格式完成的，并且相对无摩擦，因为这一切都是通过数字智能合约完成的，并且费率是根据供需确定的。这样，机构或个人在任何时候都可以完全控制自己的资金。



目前，DeFi 流动性池基本上是无需许可的。这意味着任何人，包括个人或机构，都可以获取这些资金并作为贷方、借款人、投注者或流动性提供者参与。

更新于： 16/12/2024