Финансовый ландшафт развивается благодаря децентрализованному финансированию (DeFi).

DeFi работает без посредников и предоставляет доступные, прозрачные и контролируемые пользователем финансовые услуги через децентрализованные приложения. CeFi (централизованное финансирование), с другой стороны, представляет собой традиционные финансовые услуги, управляемые централизованными организациями (банками), обеспечивающие нормативную безопасность и удобство использования.

DeFi означает «децентрализованные финансы», что означает, что не существует центральной стороны, которая облегчает или контролирует финансовые транзакции. Он почти полностью основан на одноранговой сети.
Новички в DeFi могут рассчитывать на обучение и быстрые инновации. Сегодняшний ландшафт централизованного финансирования демонстрирует значительное массовое внедрение и институциональный интерес к DeFi, а многообещающее будущее характеризуется более широким внедрением, улучшенной функциональной совместимостью, улучшенной безопасностью и более четким регулированием.

По сути, цифровые активы и их протоколы преобразуют финансовый мир благодаря революционным и устойчивым возможностям.

Что такое цифровые активы?

Цифровые активы — это электронные представления стоимости, прав или средств обмена, которые торгуются на блокчейне, включая известные криптовалюты, такие как Биткойн и Эфириум, которые используют технологию блокчейна для обеспечения безопасности. и прозрачные транзакции.
Протоколы блокчейна, такие как Биткойн и Эфириум, закладывают основу для создания и управления этими активами, а Эфириум позволяет создавать более сложные приложения посредством смарт-контрактов. Таким образом, протоколы, которые облегчают работу с цифровыми активами, имеют основополагающее значение для функционирования цифровых активов. Они устанавливают правила создания, передачи и управления этими активами.

Вот краткий обзор наиболее распространенных типов цифровых активов, используемых сегодня:

Криптовалюты: это то, о чем думает большинство людей, когда речь идет о цифровых активах. Двумя наиболее популярными из них являются Биткойн и Эфириум.
Токены безопасности: это токены-версии ценных бумаг (например, акций или облигаций), которые затем торгуются на блокчейне.
Стейблкоины: это токены, которые напрямую привязаны к фиатной валюте (например, доллару США). Самыми популярными стейблкоинами являются USDT и USDC.
NFT (невзаимозаменяемые токены): это токены, которые представляют цифровую собственность на материальный актив, включая активы реального мира, такие как картина Пикассо или недвижимость. Это также могут быть цифровые активы, такие как твиты или файлы JPEG. Это токены, которые нельзя обменять на аналогичный токен (например, любой биткойн можно обменять на любой другой биткойн, но NFT нельзя обменять друг на друга по принципу 1 к 1).

Что такое протоколы цифровых активов?

Предположим, если криптовалюта или токен цифрового актива представляет собой поезд, то протокол блокчейна — это путь, по которому он движется. Другими словами, протокол блокчейна является технологической и криптографической основой создания цифровых активов и регистрации транзакций.

Двумя наиболее популярными протоколами блокчейна в индустрии цифровых активов в настоящее время являются Биткойн и Эфириум. Набирают популярность и другие протоколы блокчейна, такие как Solana или Cardano, но каждый протокол предлагает разные типы ценностных предложений, чтобы побудить разработчиков децентрализованных приложений использовать его (например, более быстрое время обработки, больше транзакций за единицу). во-вторых, более низкие транзакционные издержки или меньшее потребление энергии).

Следует отметить, что разные блокчейны несовместимы друг с другом. Например, токены, созданные на блокчейне Ethereum, не могут быть переданы и проданы с помощью токенов, созданных на блокчейне Solana, и то же самое касается других блокчейнов.

Разработчики децентрализованных приложений (DApps) создадут так называемый смарт-контракт, который представляет собой контракт, состоящий из программного кода, который выполняется автоматически. Очень простым примером является создание кредитного приложения на блокчейне Ethereum, где цифровые активы передаются взаймы заемщику, и в последний день каждого месяца платеж заемщика автоматически производится кредитору, а в противном случае залог автоматически конфискуется.

Это похоже на то, как работает заимствование в традиционном банке, но важное отличие заключается в том, что процесс в блокчейне полностью автоматизирован и осуществляется без посредников или третьих лиц.

Что такое рынки криптовалютного капитала?

Экосистема цифровых активов отличается от традиционных финансовых рынков, поскольку все и вся децентрализованы. Ниже приводится логическое изложение основных сегментов рынков криптовалютного капитала и краткое описание каждого сегмента.

A) Базовый уровень Главной книги

Здесь регистрируются транзакции, и он состоит из трех основных частей, а именно:
Протоколы блокчейна: это технологические инфраструктуры, используемые для регистрации транзакций (например, Биткойн, Эфириум, Солана или Кардано).
Токены блокчейна (криптовалюты): это токены, используемые в качестве средства обмена для транзакций по протоколам блокчейна (например, BTC, ETH, XLM или BNB).
Майнеры и валидаторы: учреждения или люди, которые добывают транзакции, проверяют их и создают новые блоки в блокчейне. (например, Bitfury, Giga Watt, Genesis Mining или F2pool)

Б) Уровень выполнения транзакций

Это места и учреждения, которые облегчают транзакции и обеспечивают рынок ликвидностью, например;
Биржи или биржевые платформы: торговые площадки, которые облегчают торговлю (покупку и продажу) цифровыми активами. (например, Mercury iconex, Binance, Kraken или Coinbase)
Кредитные агентства: учреждения, которые предоставляют кредиты участникам рынка, используя цифровые активы в качестве залога. (например, BlockFi, Celsius, Salt или Nexo)
Поставщики ликвидности/маркет-мейкеры: учреждения, которые предоставляют ликвидность рынкам для облегчения торговли. (например, Galaxy Digital, Amber, Genesis или Bluefire)

C) Низкий уровень для конечного пользователя

Это конечные пользователи, которые совершают транзакции с цифровыми активами. Это как частные клиенты, так и учреждения, такие как хедж-фонды, банки, семейные предприятия и управляющие активами. (например, Blackrock, Grayscale, VanEck или MicroStrategy)

D) Децентрализованные финансы («DeFi») Низкая

Это децентрализованные приложения или приложения, построенные на основе протоколов блокчейна. Уровень DeFi состоит из двух важных компонентов:
Протоколы DeFi: аналогичны протоколам блокчейна в том, что они действуют как «концентратор» для взаимодействия с различными аспектами DeFi. (например, AAVE, Compound, UniSwap или MakerDAO)
Токены DeFi: токены протоколов DeFi, которые позволяют управлять протоколом. (например, AAVE, COMP, UNI или MKR)

E) Сервисный уровень

Это институциональные игроки, которые предоставляют профессиональные услуги цифровой экосистеме. К ним относятся:

Соответствие: Соблюдение законов о блокчейне по борьбе с отмыванием денег / «Знай свою транзакцию (KYT) и знай своего клиента (KYC) (например, Chainaанализ или Elliptic).
Хранители. Учреждения, в которых хранятся ваши личные ключи (это могут быть специальные хранители или биржи). (например, BNY Mellon, Mercury Iconex или Coinbase)
Поставщики административных и налоговых услуг: компании, которые предоставляют административные и налоговые услуги для криптофондов. (например, TAXbit)
Инфраструктура перевода и расчетов: компании, которые помогают облегчить передачу и расчет по транзакциям с цифровыми активами. (например, FireBlocks)
ФИАТ в режиме и за его пределами: банки или финансовые учреждения, которые способствуют обмену валюты ФИАТ на цифровые активы. (например, Silvergate или Signature Bank)

Транзакции CeFi и транзакции DeFi; два разных мира!

Транзакции в индустрии цифровых активов (DeFi) выполняются по-разному, чем на традиционных финансовых рынках (ceFi). Чтобы проиллюстрировать это, ниже мы выделим экономический принцип между CeFi и Defi для финансовых тем инвестирование, транзакции и заимствование.

Транзакции и инвестиции внутри CeFi:

Инвестор хочет купить 100 акций Microsoft (MSFT). Этот человек вводит свой заказ на портале по своему выбору. Затем заказ направляется в торговый отдел, а затем на финансовую биржу, где покупатель сопоставляется с заказом продавца. Покупатель и продавец получают подтверждение о том, что транзакция была выполнена, а «Информационная палата» получает детали заказа. Затем «Клиринговая палата» отправляет инструкции по расчету соответствующим банкам-хранителям, и транзакция окончательно рассчитывается. Обычно этот процесс занимает 2 дня. Все эти шаги связаны с обеспечением безопасности и надежности, а также предотвращением манипуляций и мошенничества на традиционных финансовых рынках. Следствием этого является длительный период времени и высокие затраты как для покупателя, так и для продавца.

Транзакции и инвестиции в DeFi:

Инвестор хочет купить 1 BTC. Он может зарегистрироваться и войти непосредственно на финансовую биржу, такую как Mercury Iconex, и разместить заказ на покупку. Заказ связан с онлайн-продавцом и выполнен. Затем транзакция добавляется в блокчейн, расчет и подтверждение завершаются. Этот процесс обычно занимает от 2 до 10 минут в зависимости от ликвидности. В транзакциях на основе блокчейна сроки выпуска и расчетов значительно сокращаются из-за отсутствия третьих сторон из-за однорангового характера работы сетей блокчейна и того, как транзакции хранятся в самом блокчейне.

Заимствование в CeFi:

На традиционных финансовых рынках клиенты кладут деньги на сберегательный или текущий счет, и это генерирует деньги. Банк берет эти деньги и ссужает их частным или бизнес-клиентам с более высокой доходностью, а разницу оставляет себе (традиционные спредовые кредиты).

Заимствование в DeFi:

В сценарии DeFi клиент не отдает свои деньги банку, а скорее вкладывает свои цифровые активы (Биткойн, Эфириум и т. д.) в фонд (например, смарт-контракт), к которому может получить доступ любой заемщик, и проценты ему выплачиваются автоматически. в заложенном токене (например, если заложен биткойн, проценты начисляются в биткойнах). Все это делается в одноранговом формате и относительно легко, поскольку все это делается с помощью цифровых смарт-контрактов, а ставки устанавливаются на основе спроса и предложения. Таким образом, учреждения или отдельные лица всегда имеют полный контроль над своими деньгами.



В настоящее время пулы ликвидности DeFi в основном не имеют разрешений. Это означает, что любой, в том числе частные лица или учреждения, может получить доступ к этим фондам и участвовать в них в качестве кредитора, заемщика, игрока или поставщика ликвидности.

Последнее изменение: 08/01/2025